兩會期間,多位來自上市公司的代表委員對中國證券報記者表示,并購重組是上市公司做大做強的重要手段,預計今年并購重組仍將是資本市場的重頭戲之一。同時,不少上市公司已走出國門,在更大范圍內進行生產要素的重組,優化產業布局,未來海外并購也將持續成為資本市場的熱點之一。
“現在制度設計和程序操作在一定程度上阻礙收購兼并的進展。至于走出去,從企業決策到商務部,到外匯管理局,到證監會,再到交易所,時間太長了,有時國際合作的機會是轉瞬即逝的,等把程序摸清,已經錯過機會了。”全國政協委員、安泰科技董事長才讓在接受中國證券報記者采訪時表示,希望相關部門優化并購重組流程,推動上市公司做大做強。
充分利用融資渠道
“目前湖北能源的負債率為48%。能把負債率做得那么低,主要得益于資本市場的融資渠道,股權融資、債權融資、企業債、公司債、短融、超短融、信托,湖北能源全都做過,融資通道很暢通。”全國政協委員、湖北能源董事長肖宏江表示,通過上市平臺,打開多條融資渠道,既可以降低企業負債率,公司也可以通過社會資金的進入,將資金投向業務拓展和技術改進等各方面,從而實現企業規模壯大、結構調整、業務創新。
對于創新型企業的發展,資金的扶持尤為重要。全國人大代表、聚龍股份董事長柳長慶表示,新興企業的發展需要一個過程,從研發產品,到產業化并走進市場,其間需要大量資金的支持。否則不管多好的技術,在中間環節可能就會夭折。聚龍股份的發展就是明證。“起初在研發產品的時候,聚龍股份需要很多資金,正是通過資本市場,企業逐步壯大。2011年聚龍剛進入資本市場時,年銷售額只有幾千萬元,到2014年公司純利潤達到4億元。”
“業績的快速增長源自什么?很大一部分離不開資本市場的支持。在上市前,公司只能靠幾個創始人去組織生產和銷售。進入資本市場后,引進了社會資金,擁有充裕的資金后,企業可以放開思路去制定符合公司能力的發展戰略,將資金科學、合理地應用到各個方面,同時加大市場的推廣力度。”柳長慶介紹,上市以來,聚龍股份的銷售額和利潤均保持高速增長。
簡化收購兼并流程
“借助資本市場,企業能快速壯大發展。同時,資本市場的一些制度設計和程序還可以再簡化和優化,不能讓繁瑣和不必要的流程阻礙企業的進一步發展。”才讓認為,以收購兼并為例,目前也是國家大力推動的產業結構調整,通過優勢互補,尤其是跨境收購兼并,當前程序復雜,流程和時間過長,對于企業來說,容易錯失最好的收購兼并時間,不利于企業的發展。
兩會期間,全國人大代表、深交所總經理宋麗萍建議,應豐富上市公司境外并購的支付手段,降低企業走出去的成本。她表示,建議修訂相關規則,方便在境外并購中將股份支付納入支付手段,以支持上市公司走出去。境外投資者投資境內上市公司的一些政策已不符合當前形勢,相關政策也應修改。
才讓表示,收購兼并有利于產業結構調整,同時國家也支持優質企業推進收購兼并,意在通過強強聯合把企業做優、做強、做大。
公司也在籌劃并購,但具體項目一旦涉及國有企業、上市公司以及跨境操作時,程序就比較復雜,建議監管部門簡化相關程序。“我們一個項目從前年10月份開始介入,一直到去年底都還沒有做完,程序太長。這還僅僅是在國內做兼并收購項目,如果牽涉到國際并購,還有商務部、外匯管理局等更多部門需要協調,將更加耗時。”
多方助力上市公司成長
多位接受中國證券報記者采訪的上市公司董事長表示,今年內部重組和外延式并購都將是企業發展的重要方向。目前A股上市公司中,大而優的企業仍然稀缺。在推進供給側改革的過程中,國家鼓勵企業走出國門,應該借力資本的力量,幫助企業做大做強,完成資源的優化整合,也推動經濟轉型升級。
才讓說,上市公司有健全的法人機制,同時央企還有強大的監管體系,其資產動向國家完全可以掌控,如果存在問題可隨時叫停。但在重組兼并過程中,設置過多的前置性審查實際是束縛了企業做大做強。
業內人士表示,在收購兼并的過程中應該鼓勵采取股權互換的方式,目前這種交易方式還受到很大的限制。例如,評估后的企業資產或股權可能涉及稅務問題,容易阻礙生產要素的優勢組合和快速組合,建議可在上市公司平臺開展互相換股。
柳長慶表示,公司在未來需要整合一些關聯產業。目前公司戰略比較清楚,在做好原有的主營產業的同時,朝信息化、智能化、網絡化的方向發展。
才讓透露,公司已經設立了投資平臺,將在更大范圍和更專業的領域內開展并購重組。
“過去我們專注于技術,主要做科技產業,現在發現科技產業是我們的技術平臺,同時資本市場領域,特別是創新創業平臺的搭建,一定要有投資工具。科技資本如果不和資本市場結合,或者不和金融資本結合,它的長遠發展實際上是無米之炊。”才讓表示,需要將資本與產業結合起來,公司目前設立了投資平臺,未來將在更大范圍內做一些外延并購。