外管局三大投資平臺集體亮相 助A股重返3000點

   包括梧桐樹投資在內的外管局三大投資平臺成為了A股“國家隊”的生力軍，同時于去年四季度潛伏A股12家上市公司，投資銀行股最多，已經有5家公司。最新發布的年報顯示，外管局三大平臺目前持有A股市值至少在330億元。

   隨著更多上市公司年報的披露，外管局旗下三大投資平臺梧桐樹、鳳山投資和坤藤投資所潛伏的公司名單也越來越長，最新消息是，梧桐樹投資在去年四季度成為農業銀行第九大股東。

    最新

    梧桐樹投資成農行大股東

   作為國家外匯管理局的全資子公司，梧桐樹投資平臺昨天再次成為市場焦點。根據農行年報，截至2015年12月31日，梧桐樹投資平臺有限責任公司持有農行A股9.8億余股，持股比例占0.3%，為去年四季度新進，名列第九大股東。

   目前“梧桐樹投資”已經出現在工、中、交和浦發四家銀行的股東名單中。截至昨天收盤，浦發銀行上漲1.39%；交通銀行上漲1.08%；中國銀行上漲0.29%；工商銀行上漲0.23%；農業銀行漲幅為零。

   連續三天，大盤重返3000點，一個重要原因是“國家隊”又添生力軍，國家外匯管理局三大投資平臺同時亮相，不僅驚艷了整個滬深股市，更是極大提振了市場人氣。

   據北京青年報記者統計，“外管局概念股”整體漲幅名列兩市板塊首位，除上港集團下跌2.16%，其他個股均以紅盤報收，板塊漲幅高達2.96%。

    調查

    梧桐樹法人曾任央行國際司司長

   根據北京青年報記者掌握的資料，三大投資平臺同時于去年四季度潛伏A股12家上市公司，投資銀行股最多，已經有5家公司。

   工商資料顯示，梧桐樹投資平臺注冊地位于北京西城區金融大街平安大廈，注冊資本1億元，2014年11月5日成立，經營范圍為“境內外項目、股權、債權、基金、貸款投資；資產受托管理、投資管理”，法定代表人為何建雄。何建雄曾任央行國際司司長、中國駐國際貨幣基金組織(IMF)執行董事等職。公開資料顯示，梧桐樹也是絲路基金的法人股東之一。據了解，梧桐樹設立于國家級絲路基金成立前夕，而在絲路基金成立時，梧桐樹平臺與國開金融、賽里斯投資有限責任公司、中國進出口銀行同時成為絲路基金的發起人，前三家單位分別代表外管局、國開行和中投公司。

    揭秘

    坤藤投資和鳳山投資如同“孿生兄弟”

   在梧桐樹投資平臺的旗下，還有兩家投資公司也參與了A股上市公司股權投資，分別是坤藤投資和鳳山投資。

   作為梧桐樹投資全資子公司，坤藤投資成立于2015年8月14日，注冊資本達到5000萬元。經營范圍資產管理、投資管理。不過，未經有關部門批準，不得以公開方式募集資金；不得公開開展證券類產品和金融衍生品交易活動；不得發放貸款；不得對所投資企業以外的其他企業提供擔保；不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動。據悉，坤藤投資法定代表人、執行董事程昊2006年7月加入國家外匯管理局中央外匯業務中心，擁有中國注冊會計師、澳大利亞注冊會計師、特許管理會計師等資格。

   同樣作為梧桐樹投資全資子公司，鳳山投資和坤藤投資同一天成立，而去年8月的A股正處于一片“疾風苦雨”之中。不僅如此，兩家子公司在經營范圍和注冊資本也一模一樣，恰似孿生兄弟。鳳山投資執行董事潘鋮、總經理段治翔鮮有媒體報道。

    追訪

    光大證券“聚齊”外管局三大平臺

   3月30日晚間，中國銀行和工商銀行雙雙發布2015年年報，梧桐樹均現身前十大股東中。截至2015年12月31日，其分別持有工行A股14.2億股、中行A股10.6億股，持股比例為0.4%和0.36%，這是梧桐樹去年四季度投資入股的第三家和第四家銀行。

   交通銀行3月29日晚間在港交所披露的2015年報顯示，截至去年末，梧桐樹投資平臺有限責任公司出現在其“前十名普通股股東持股情況表”中。梧桐樹持有7.95億股交通銀行股票，持股比例達到1.07%，為第八大單一股東。

   在3月18日披露的浦發銀行大股東明細中，梧桐樹平臺以3.15%的持股比例位列第七大股東，持股數達6.20億股。

   在光大證券前十大流通股東名單中，除梧桐樹持股826萬股外，鳳山投資和坤藤投資分別持有1071.06萬股和953.5萬股。這是目前市場上所發現的唯一一只“三合一”股票，包攬第八到第十名流通股東。

   鳳山投資和坤藤投資也同時是中國聯通的流通股東，此外鳳山投資獨自現身于上港集團、南京高科、洪都航空、中信重工等公司前十大流通股東名單。

    數據

    三大平臺持有A股市值至少330億元

   目前，外管局三大平臺持有A股市值至少在330億元。據市場統計，梧桐樹投資這一平臺主要持有的是金融行業，且除光大證券外，其余5家公司均為銀行，市盈率均在10倍以內，合計持有約300億元。

   鳳山投資已經成為中國聯通、上港集團、光大證券、廣深鐵路、南京高科、洪都航空、中信重工前十大流通股東，分別持有市值6.63億元、2.63億元、2.33億元、1.13億元、0.91億元、0.71億元、0.56億元。鳳山投資這一平臺持有的上市公司行業遍布非銀金融、通信、機械設備、交通運輸、房地產、國防軍工，市盈率最低為9.76倍，最高達到382.35倍。

   坤藤投資共進入兩家上市公司前十大流通股東，分別為中國聯通和光大證券，持有市值分別為6.22億元和2.19億元。

    觀點

    政策制定者持有股票意味著什么

    針對外管局的做法，國內外市場顯示了相互矛盾的聲音。

   美銀美林分析師在一份報告中評論道，外管局去年四季度直接購買股票讓人感到意外，對于央行來說，這打破了至少兩個慣例：央行通常并不直接購買股票(因為他們需要保守管理資產負債表)；外匯儲備，這可能是外管局用來購買A股的資金來源，也不應該被用來購買國內資產。當外匯儲備產生時，同等數量的本幣也已經基于這些外匯而發行；利用外儲購買境內資產意味著，在同樣的外儲的基礎上，更多的本幣被創造出來。

   報告還表示，關鍵的政策制定者都持有股票，就讓現在存在這種風險，即他們的政策可能會過度地支撐市場。截至2015年底匯金公司躋身五大ETF前十大股東之列，而去年中證金也在大舉買股，這相當于到目前為止中國央行、財政部、證監會這三大政府主體都與股市有直接利益關聯。

   國內分析師則有不同的聲音，普遍認為這是在去年市場巨震時穩定市場的必要舉動。有券商銀行業分析師表示，“事實上，從投向方面分析，外管局也有資產配置的需求，外圍市場去年表現都不是太好，A股市場跌幅較大反而跌出了機會，可能也有這方面的考慮。”分析師認為，銀行股PB維持在0.9左右，市盈率較低，而且由于彈性較小因此風險相對可控，這與當時的證金、匯金布局是同一個思路。

    新聞內存

    起底“國家隊”五大主力

   資本市場的“國家隊”，目前包括社保基金、匯金公司、證金公司、養老金以及外管局的“梧桐樹”平臺以及鳳山投資和坤藤投資兩家子公司。

   “國家隊”最早的一支力量是全國社會保障基金，通過專業的基金公司代為投資，一般以“社保某某組合”出現，是A股不少公司的大股東。目前，博時基金、華夏基金、鵬華基金、長盛基金、嘉實基金、易方達基金、招商基金等18家基金公司具有社保基金管理資格。國務院公布《全國社會保障基金條例》自2016年5月1日起施行后，社保基金可投資股票規模為6000億元左右。

   第二支力量是中央匯金公司，截至2014年底，資產總額為31888.12億元。匯金公司90%以上的資產總額主要由對參控股機構的長期股權投資構成，長期股權投資為29930.89億元，占資產總額的93.86%。截至2012年底，匯金公司控參股金融機構由2003年的2家發展到20家，涵蓋銀行、證券、保險和其他綜合性機構。

   第三支力量是去年股災期間名聲顯赫的中國證金公司，其出現說明中國已經出現了事實上的“平準基金”。證金公司凈資產1000多億元，去年下半年股市維穩期間，向17家商業銀行總計借予1.3萬億元救市。

   第四支力量是呼聲很高的“養老金入市”，也就是地方的養老保險基金。有專家指出，在《條例》出臺前，地方社會養老基金是多頭管理，而未來地方養老基金將委托專業機構開展投資，包括一定比例的資金進入股市。

   第五支力量則是本周在滬深兩市大放異彩的有外管局背景的梧桐樹投資平臺有限責任公司，及旗下鳳山投資和坤藤投資兩家子公司。

    本組文/本報記者 劉慎良