跌入不良貸款黑洞 五大行新增凈利趨零

    時代周報記者 曾令俊 發自廣州

    一度風光無限的五大國有銀行，再次陷入了不良貸款的泥潭。

   上周，工農中建交五大行陸續發布2015年年報，交通銀行凈利同比增長1.03%，而這居然是五大行中凈利增幅最大的，其他四大行的凈利增長還不到1%，墊底的建設銀行，凈利增長只有0.28%。而比凈利潤龜速增長更讓五大行煩心的，則是不良貸款的上升，各大機構給出五大行的研究報告中，齊刷刷出現了“資產質量風險大幅暴露”“資產質量惡化”的風險提示。

   除了中行的不良貸款率為1.43%外，其余四大行的不良貸款率均超過了1.5%，其中農業銀行不良貸款率達2.39%，是所有上市銀行中最高的，而五大行去年累計增加的不良貸款總額，就高達2393億元。正是由于不良率的攀升，五大行的利潤被撥備吞噬。工行行長易會滿3月30日在分析師會議上就表示，這兩年利潤增速有所降低，主要有兩個方面因素：資產質量變化導致撥備有大幅提升，去年撥備多提近300億元；隨著利率市場化推進和存款利率上限放開，各行息差都有收窄壓力。

   盡管撥備多提，但由于資產質量惡化，五大行的撥備覆蓋率均不理想，除了農行的189%，其他四大行均已迫近監管要求的150%的紅線，多提了近300個億撥備的工行，撥備覆蓋率只有156.34%，建行甚至只有150.99%。今年的撥備計提，仍有很大壓力。

   而另一現實是，資產負債表的數據可能還有隱藏，各大銀行不良率或遠高于此。“不良資產出表的情況比較多，主要是轉賣給資產管理公司，實際上約定幾年后再買回來；或者讓第三方優質企業吃掉，作為貸款的條件，銀行會給很低的貸款利率作為回報，企業也很樂意這么做。”3月30日，華南某股份制銀行一級分行信貸部負責人告訴時代周報記者。

   監管層也注意到了這種情況。近日，銀監會下發的《關于規范金融資產管理公司不良資產收購業務的通知》(下稱《通知》)，首次明確禁止了銀行不良資產借道四大資產管理公司(AMC)通道出表的行為。

   國泰君安首席經濟學家林采宜告訴時代周報記者，銀行的不良資產表上看不出真實的核銷數字，出表可以逃避不良資產核銷的壓力，實際上會延期增加更高的成本處理不良資產。“新政堵了這個通道，監管層希望銀行能真實地反映資產質量。帶來的直接影響是，銀行的壞賬率會上升，資產負債表的真實性也會提高。”

    不良貸款吃掉利潤

   從各家銀行公布的數據來看，城商行的日子“稍微好過一些”。除了北京銀行尚未公布相關數據外，南京銀行、寧波銀行去年利潤的增幅均達到了兩位數，分別為24.86%、16.31%。

   在股份制銀行中，除了平安銀行的凈利率達到兩位數之外，其余銀行的增長幅度均在5%左右徘徊。五大國有銀行的表現最為差勁，交通銀行去年凈利同比增長1.03%，已經是增幅最大的國有銀行。中行同比增長0.74%，農業銀行增長0.7%，工商銀行增長0.5%，這也是“宇宙行”凈利潤增速首次“破1”。建設銀行凈利潤僅微增0.28%，是所有已公布年報的上市銀行中增長最為緩慢的。

   大部分銀行在解釋凈利潤下滑時，都表示銀行業面臨不良率攀升的問題，拔備吞噬利潤的情況較為普遍。據時代周報記者梳理，大部分銀行都面臨不良雙升的局面，資產質量下滑。截至2015年年末，交行不良貸款余額達562.06億元，較年初上升131.89億元，上升的幅度為30.7%；不良貸款率達1.51%，較年初上升26個基點。“銀行自身針對大環境的低迷，在信貸管理方面更加審慎了，130億元新增不良是在預期內，在行業內表現趨緩。”交行高管在3月29日的業績說明會上稱。交通銀行首席風險官楊東平解釋了不良率攀升的原因。他說，交行的不良貸款仍然集中在華東地區，只有少數反映在北方和西南的個別地區；其次受大環境影響，部分過剩行業比較突出，有些企業在前期盲目擴張導致現在出現了一些問題。

   從不良貸款新增凈額看，2015年末，五大行不良貸款余額7454.68億元，2015年，工、農、中、建、交分別新增不良貸款550億元、878.97億元、304.03億元、528.09億元、131.89億元(五大行累計增加2393億元)。

   截至2015年末，農業銀行不良貸款余額為2129億元，同比增加878.97億元，增長幅度超過70%；不良貸款率2.39%，同比增長0.85個百分點，全年清收化解核銷不良貸款600億余元。無論是不良貸款率還是不良貸款余額增長幅度，農業銀行均位列上市銀行“之最”。大舉消化不良貸款，與之對應的則是用于覆蓋貸款損失的撥備覆蓋率大幅下降。

   五大行中撥備覆蓋率下降最快的是農行，從2014年的286.53%降至189.43%，下降了97.1個百分點；建行次之，撥備覆蓋率下降71.34個百分點至150.99%；工行為156.34%、中行為153.3%、交行為155.57%。監管層對銀行要求的撥備覆蓋率監管紅線為150%，建行、中行、工行等銀行均逼近這一紅線。

   在處置不良貸款方面，各家銀行的方法也不盡相同。楊東平表示，主動從過剩行業減退，交行在自己劃定的八大過剩類行業中，貸款余額為620億元，去年主動減退62億元。困難企業中如果不減退則實行加固政策，這部分貸款為600多億元。另外，對政府類、平臺類和房地產類貸款嚴格控制比例，比如在去年末房地產類貸款占比只有6%、不良貸款率只有0.23%。

   平安銀行則通過優化信貸結構，嚴格管控增量業務風險，防范和化解存量貸款可能出現的各類風險，加大不良資產清收處置力度，加大撥備及核銷力度。

    被低估的不良資產

    殊途同歸，銀行將不良資產移出表外的現象也并不少見，銀行業真實不良貸款率被低估。

   東方資產管理公司去年底發布的《2015：中國金融不良資產市場調查報告》中稱，接受調查的62名來自風險管理和不良處置部門的商業銀行受訪者中，有93.55%認為商業銀行賬面不良貸款率與其所面臨的實際信貸風險相比存在“低估”，其中，59.68%認為“小幅低估”，33.87%認為“大幅低估”。

   “出表的情況比較多，主要是轉賣給資產管理公司，實際上約定幾年后再買回來，或者讓第三方企業吃掉作為貸款條件。”上述銀行信貸部負責人說。“第三方企業會選擇優質的企業，銀行也會給一個較為優惠的貸款利率，利率控制在可行的范圍之內，比如給企業貸款3億元，叫企業‘吃掉’一兩千萬不良資產，這個利率可以給到基準利率，期限長達3年，拉低了成本，企業也很愿意這么做。”

   據上述介紹，將不良資產賣給資產管理公司的現象比較常見，第三方企業比較少。“第三方企業要實力雄厚的才行，不然風險又擴大了。”但這種移除表外的做法也將被堵塞。近日，銀監會下發的《通知》，明確禁止了銀行不良資產借道四大資產管理公司通道出表的行為。監管對此的態度一覽無遺。

   林采宜對時代周報記者說，銀行逃避真實不良資產率的通道被堵了。她向記者解析了銀行常見的做法：銀行給AMC一筆貸款，AMC再用這筆貸款將不良資產買過去，然后再付給AMC1%-2%的手續費。“實際上不良資產依然在，就是換了一個地方擺放，把垃圾從前院挪到后院去。”

   “對銀行的影響其實還好，這類通道的業務AMC做得不是特別多。社會上有一些其他的機構也想來處置銀行的不良貸款，但是他們沒有AMC牌照，只能借AMC作為一個中轉，AMC從中間收一點通道費，大概不超過2個百分點。”某不便具名的銀行業人士對時代周報記者說。

   “因為資金成本比較高，越來越難找到便宜的資金去做對接，成本高的話AMC不愿意做。但是有一些AMC會借助通道做規模，一些規模大的經營時間長的AMC做通道業務不多。”“新政之后，銀行體現在負債表里的不良率會增加。”林采宜認為，當面不良的拐點還沒有到來，供給側改革導致大量企業債務違約，銀行的不良率在2016年還會繼續增加。

   波士頓咨詢研究報告指出，在供給側改革的背景下，“去產能”的重點行業將會迎來陣痛。鋼鐵、煤炭、有色、水泥等產能過剩行業，伴隨著企業的關停并轉、兼并整合，預計未來三年壞賬釋放可能達到1萬億-2萬億元。

   “從不良的先行指標看并沒有見頂的趨勢，整個逾期貸款、關注類貸款、不良新生成率都在往上走，拐點沒有這么快來。”廣發證券銀行業分析師沐華告訴時代周報記者。比如，工行2015年關注類貸款占比4.36%，比上年上升1.46個百分點；農行關注類貸款占比4.20%，上升0.36個百分點。