4月宏觀經濟數據陸續公布 2季度經濟有望繼續企穩

4月宏觀經濟數據陸續公布。分析人士表示，短期看，二季度經濟有望繼續企穩。隨著房地產投資放緩以及政府投資增速回落，三、四季度經濟增速回調壓力較大，但季度間經濟波動不大，總體呈底部震蕩態勢。

申萬宏源宏觀首席經濟分析師李慧勇在接受中國證券報記者采訪時表示，展望下半年經濟形勢，首先要明確當前經濟的主要矛盾。這也是日前權威人士所提出的，要通過抓主要矛盾來看當前經濟形勢。當前經濟的主要矛盾是經濟增長下行壓力加大和通貨緊縮壓力。盡管一季度經濟增速達到6.7%，超出預期，但這個數字是穩增長、貨幣寬松的結果，并不是經濟自然觸底回升。基于這一判斷，就可以理解4月份經濟指標回落是正常的，民間投資不足、企業中長期貸款萎縮、外需未好轉等也都是正常的。

李慧勇認為，今年經濟保持6.7%左右的增長是能夠實現的。但如果認為經濟形勢不錯，甚至可以提前退出守底線政策等，那么今年經濟可能會出現前高后低、總體回落的態勢。“我相信政府會堅持守住底線、加速轉型這個方略，加快推進改革，保障經濟的平穩運行。”

光大證券首席經濟學家徐高在接受中國證券報記者采訪時則表示，從近期公布的數據看，房地產和基建投資正在加速擴張，其對經濟增長的帶動作用將在未來幾個月繼續增強。此外，貨幣環境會繼續保持寬松態勢，積極財政政策也在加碼，助推資金進一步流入實體經濟。預計二季度GDP增速會高于一季度。

銀河證券首席經濟學家潘向東在接受中國證券報記者采訪時表示，預計二季度經濟繼續維持短期企穩態勢，三、四季度下行壓力仍然較大。經濟運行料反復震蕩磨底，三、四季度至明年的經濟下行風險不可忽視。

潘向東認為，一季度經濟回升主要是政府投資和房地產回升所帶動。但房地產在一季度已經出現泡沫，政府也開始調控，其影響將在下半年反映出來，給經濟帶來下行壓力。政府投資方面，下半年新開工項目不可能出現跟一季度一樣40%多的增長，這一不可持續的投資增速在下半年會回落，也將給經濟增長帶來壓力。

在李慧勇看來，下半年經濟面臨的風險，一是經濟效益不佳，企業債務風險可能會集中釋放；二是隨著供給側結構性改革的推進，就業壓力顯性化；三是美聯儲加息預期猶存，資金外流壓力可能加大；四是受政策變化影響，房地產投資和銷售或見頂，相關資產可能出現泡沫破滅風險。記者 倪銘婭