CPI小幅走高 日本通脹前景初露曙光

12月27日，日本總務省統計局公布數據顯示，日本11月消費者物價指數(CPI)按年增長0.5%，高于前值；但當月核心CPI不及預期，略有下降。

分析人士認為，這一方面體現了近期日元貶值等對物價帶來的推高作用，另一方面也體現出日本經濟增長上漲的動能仍然不足。目前，日本的政策制定者對日本經濟前景較為樂觀，日本央行行長黑田東彥日前表示，日本明年或可能擺脫通縮的狀況。

CPI數據好壞不一

數據顯示，日本11月CPI年率為上升0.5%，與預測值持平，較前值的增長0.1%大幅提高。日本11月核心CPI年率為負0.4%，低于預期的負0.3%，與前值持平。當天公布的數據還顯示，日本11月所有家庭支出按年率下降1.5%，低于預期的增長0.1%，前值為下降0.4%。日本11月CPI數據好壞不一，分析人士認為，日本11月CPI年化增長率大幅提高，反映出近來日元貶值以及油價上漲等因素推高進口物價的情況；日本核心CPI表現疲弱，為連續9個月出現下滑，從另一方面表明日本經濟上漲的動能仍然不足。

隨著日元的持續走低以及海外需求擴張等因素帶來的利好，日本近期出口回升，一系列經濟數據向好。美元兌日元匯率在過去三個月中累計上漲逾15%，推動11月份日本出口量創兩年高點，并提振制造業前景。日本股市近期也呈持續上漲行情，日經225指數自11月以來累計上漲了逾11%，自今年年中以來累計上漲了超過20%。日本財務省近期公布的11月份貿易數據顯示，日本11月份出口額同比下降0.4%，跌幅小于市場預期的2%，也遠低于10月份的下跌10.3%。按出口量計，日本11月份出口同比增長7.4%，遠高于10月的同比下跌1.4%。日本央行與日本政府近期也調高了對日本經濟增長的預期。但與此同時，家庭支出的下降也反映出國內需求仍然疲弱的態勢。

通脹或將加速

盡管仍然存在動力不足的情況，但是一些分析人士仍預計明年日本通脹將加速。日本第一生命經濟研究所首席經濟分析師表示，明年夏季或秋季日本通脹率將轉為正值，并可能加速上升至1%左右。這對日本央行來說是好消息，因該央行正在努力實現其物價目標，并且這也減輕了日本央行擴大本已龐大的刺激計劃規模的壓力。日本央行在最近一次的議息會上決定維持寬松政策不變，維持日本貨幣政策利率在負0.1%不變，維持10年期國債收益率目標在0%左右不變，維持日本國債持有量年增幅80萬億日元的目標不變。

有市場人士預計，日本未來幾個季度的經濟增長料繼續回升，因新興經濟體經濟好轉需求上升，推動日本出口及制造業產出出現上揚。日本近期出口和工業產出數據，顯示出近期全球需求上升的跡象。這也為日本政策制定者努力擺脫日本經濟疲弱的局面帶來了曙光。

日本央行行長黑田東彥日前表示，隨著新興市場需求復蘇，日本出口與產出增加，在全球經濟復蘇的推動下，日本經濟得以向前邁進。黑田認為，日本央行通過實施有關將長期利率保持在零附近的政策，并借全球經濟復蘇動能推動日本經濟獲得了更大驅動力，相信日本經濟在2017年能擺脫通縮問題。實習記者 李慧敏