逾2600億養老金出擊資本市場 投資邁實質性步伐

逾2600億元養老金多渠道出擊資本市場

截至12月19日，基本養老保險基金共16個組合累計申購動用資金共712.39億元

“基本養老保險基金投資穩步開展。北京、安徽等9個省(區、市)政府與社保基金理事會簽署委托投資合同，合同總金額4300億元，其中1800億元資金已經到賬并開始投資。”人社部新聞發言人盧愛紅11月初在人社部舉行的2017年第三季度新聞發布會上表示。

至此，可以看出，2017年是養老金投資運營邁出實質性步伐的一年，實現了基本養老保險基金市場化多元化的投資運營，在保證養老金可持續性方面起到了重要作用。

兩部門合力

投資運營有序推進

隨著我國人口老齡化趨勢的不斷加劇，養老基金的投資運營一直是市場關注焦點。“養老保險基金可持續發展的問題是我們非常擔憂和非常操心的一個問題，這個問題我覺得它最根本的還是人口老齡化問題，在這樣一個大的背景下，給我們養老保險制度帶來了巨大沖擊。”人力資源社會保障部黨組書記、部長尹蔚民表示。

2015年8月17日，國務院印發的《基本養老保險基金投資管理辦法》規定，其投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高于養老基金資產凈值的30%，為養老基金投資股票等權益類產品掃清了政策障礙。人社部和全國社會保障基金理事會兩大部門的積極推動促成基本養老保險基金投資運營工作不斷取得實質性進展。

人力資源和社會保障部政策研究司副司長盧愛紅表示，基本養老保險基金的投資運營，關系到養老保險制度的可持續，也關系到參保人員的切身利益。人社部按照國務院的部署積極推動。

“我們高度重視，精心組織、周密籌備養老基金受托管理工作。”全國社會保障基金理事會理事長樓繼偉也表示，增設養老金管理部、養老金會計部，制定養老基金委托投資管理合同及投資管理規章制度，順利完成了首批21家養老基金投資管理機構和4家托管機構的評審工作，擬定養老基金投資目標和風險管理政策，完善了資產配置、產品設計、風險防控等方案。

在此基礎上，養老保險基金委托投資運營工作不斷取得進展。今年3月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西等7個省(區、市)政府與社保基金理事會簽署了委托投資合同，總金額3600億元，其中1370億元資金已經到賬并開始投資；到6月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西、安徽等8省(區、市)政府與社保基金會簽署委托投資合同，總金額4100億元，其中1721.5億元資金已經到賬并開始投資；再到9月底，北京、安徽等9個省(區、市)政府與社保基金理事會簽署委托投資合同，總金額4300億元，其中1800億元資金已經到賬并開始投資。

12月初，人力資源和社會保障部社會保險基金監管局局長唐霽松在中國養老金融50人論壇2017年年會上透露，基本養老保險基金已有2600多億元開始投資運營。

“2017年對于養老基金來說是個不平凡的一年，從養老基金二季度首現九陽股份開始，就預示著養老基金投資運營大幕正式開啟。”深圳前海復金基金管理有限公司董事長陳曉陽日前在接受《證券日報》記者采訪時表示。

多路徑投資 多渠道充實

“從公開的信息顯示，目前養老基金在資本市場上，除了投資股票，打新股，還投資固定收益產品。”陳曉陽指出。

據同花順數據顯示，截至12月19日，基本養老保險基金共16個組合參與新股配售次數達831次，累計申購動用資金共712.39億元。

另外，從2017年上市公司三季報數據看，養老基金三季度新進天地科技、滬電股份、上峰水泥、大豪科技、廣州酒家、榮安地產等6只個股。此外還參與棕櫚股份、洛陽鉬業、塔牌集團的定增。

“養老金是老百姓的保命錢，同時還要承擔短期退休金的給付，因此會將安全性和流動性放在首位，在投資標的的選擇上更偏重固定收益類證券，比如各類金融債、央企債，而在股票投資上會比較慎重。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者采訪時表示，從中短期看，養老基金進入股市的規模不會有大幅度的增長。因此，對A股市場的走勢不會有太大影響。

“養老基金投資是多渠道的投資，不僅僅是股市這一個方面。特別是在國家的層面，可以買國債，也可以投入一些基礎設施，特別是一些我們能看到，效益比較好的基礎設施。”尹蔚民表示。

對于解決養老保險基金可持續發展問題的措施，尹蔚民指出，第一，十九大報告提出，要盡快實現基本養老保險的全國統籌。明年會邁出第一步，先實行基本養老金中央調劑制度，能夠在不同地區之間均衡養老保險的負擔。第二，繼續推動養老保險基金的投資運營。第三，劃撥國有資產充實社會保障基金，使社會保障基金這個蓄水池能夠越來越大。

事實上，面對日益增大的養老金支付壓力，近段時間，我國密集出臺了一系列社保新政。近日，國務院印發《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》，其中對劃轉范圍、對象、比例和承接主體進行了明確。同時，加快研究推進養老保險全國統籌工作，準備明年邁出第一步，先實行基本養老保險基金中央調劑制。

中國勞動和社會保障科學研究院院長金維剛認為，劃撥國有資本充實社保資金，主要是解決國有企業職工基本養老保險制度初期遺留的已經參加工作的企業員工沒有繳費而視同繳費形成的缺口問題，有利于實現養老保險制度的可持續發展，為應對未來我國進入人口老齡化高峰時期養老保險基金支出壓力不斷增大而做好戰略儲備。

“劃轉部分國有資本充實社保基金，這為以養老保險為主的社保基金長期儲備開辟了新的穩定籌資渠道。”中國養老金融50人論壇核心成員、中國社會保險學會會長胡曉義表示。

“長期看，養老基金將為A股注入萬億元級增量資金，有助于通過優化投資者結構而改善A股投資環境，推動形成價值投資觀念、增強市場的穩定性，促進我國資本市場的健康有序發展。”一位不愿具名的券商研究員在接受《證券日報》記者采訪時表示，同時，在堅持安全投資、穩健投資的原則下，養老基金有必要多路徑投資，這有利于提高養老基金的收益水平，實現養老基金的保值增值。(證券日報)