歐洲銀行業盈利能力參差不齊

從近期已經公布的多家銀行業績來看，歐洲銀行業整體盈利能力仍然參差不齊。萊斯銀行實現成功轉型，傳統英國大行匯豐和巴克萊的表現則不盡如人意，德意志銀行仍在改革之中。對于2018年歐洲銀行業的發展態勢，各方也存在不同看法。

日前，對沖基金做空歐洲銀行股的消息不斷傳出，近年來備受關注的歐洲銀行業再次引發各方關注。從近期已經公布的多家銀行業績來看，歐洲銀行業整體盈利能力仍然參差不齊。

其中，轉型成功的典型是萊斯銀行。在國際金融危機期間，四面楚歌的萊斯銀行接受了英國政府高達205億英鎊的救助，英國政府也因此獲得了該銀行43%的股份。10年后，這一曾經瀕臨破產的銀行在2017年取得了2006年以來的最高稅前利潤。

萊斯銀行公布的最新年報顯示，2017年稅前利潤規模相比2016年增加了24%至53億英鎊。雖然這一數據低于此前各方預期，但仍被其首席執行官安東尼奧·霍塔—奧斯里奧視為具有里程碑意義的數字。

萊斯銀行取得上述業績主要得益于近期的結構改革。在2017年5月份英國政府完全出售所持其股份之后，該銀行持續推進以提升客戶服務和發展數字化銀行業務為重點的改革。這項改革最終使萊斯銀行成為全英擁有最多網點和最高數字化程度的商業銀行。

同時，萊斯銀行近期也開始加速整合新并購的MBNA銀行英國信用卡業務，這也使得該銀行在維持傳統抵押貸款業務優勢的同時，實現了業務多元化發展。

由于2017年業績良好，萊斯銀行宣布將在未來3年內回購10億英鎊的股票，并實施總值約30億英鎊的戰略投資。在上述利好消息帶動下，萊斯銀行股票大幅上漲，并帶動歐洲銀行股整體上漲0.5%。

相比萊斯銀行，傳統英國大行匯豐和巴克萊的表現則不盡如人意。

其中，匯豐銀行雖然總體稅前利潤高達172億美元，但低于此前投資者預計的197億美元。更令投資者擔憂的是，匯豐表示將會在2018年上半年籌集70億美元資金強化資本緩沖。消息一出，投資者對匯豐信心波動明顯，2月20日匯豐銀行股票開盤即下挫4.2%。作為富時100指數中權重最高的股票，匯豐的下挫也沖擊了當日的富時100指數。

巴克萊銀行在2017年經歷了大規模結構調整，其重點是加強銀行核心業務。巴克萊銀行在出售其非洲銀行業務部分股權的同時，關閉和整合了大量非核心業務部門，并加速推進旨在應對英國分業經營監管的業務調整。

在經歷大規模調整后，巴克萊銀行2017年總體稅后虧損19.22億英鎊，原因之一在于其國際業務收入下降。2017年，巴克萊國際業務由于下半年面臨市場環境不佳影響，公司和投資銀行業務收入下降了4%，同時運營成本和貸款損失撥備分別上升4%和11%。同時，2017年美元和歐元對英鎊大幅升值造成該銀行英鎊計價業務收入不斷縮水。此外，巴克萊銀行近期關閉了大量非核心業務，尤其是與能源相關的投資銀行業務，再加上2017年市場波動性較低，巴克萊投資銀行總體業務收入下降了29%。因此，巴克萊國際集團稅前利潤從2016年的42.11億英鎊下降至2017年的32.75億英鎊。

雖然巴克萊銀行國際業績不及預期，但整體轉型發展獲得了投資者的認可。尤其是在巴克萊銀行強化英國本土發展的情況下，其英國業務的稅前利潤有所恢復，尤其是貸款損失撥備和其他成本均因結構調整大幅下降。受此影響，瑞銀集團認為，當前巴克萊銀行仍處于恢復期，預計2018年的市場表現可能會進一步改善。

德意志銀行一直是各方對歐洲銀行業擔憂的重點。日前，最新年報顯示，德銀去年四季度相比2016年同期收入規模下降19%，為近年來的最低水平。德銀全年虧損規模為4.97億歐元。

值得關注的是，德銀當前的表現并不意味其近期改革的失敗。在年報中，德銀首席執行官約翰·克萊恩表示，2017年稅前利潤為近3年來的最高水平，但由于美國稅改造成四季度不得不單獨列支14億歐元的遞延稅項。這一因素造成了德銀由盈利轉為虧損。

對于2018年歐洲銀行業的發展態勢，各方仍然存在不同的看法。部分分析認為，超寬松貨幣政策帶來的低息環境是近年來歐洲銀行業盈利能力不足的主要原因。隨著近期英國央行加息和歐元區即將啟動貨幣政策正常化，未來歐洲金融機構的盈利環境將持續改善。

但也有分析認為，即使歐洲央行推進貨幣政策正常化，具體落實也要等到2018年底。在當前歐洲整體銀行監管從嚴的情況下，歐洲金融機構若要真正改善盈利能力，還需要進一步推進風險資本的清理和內部非核心部門的改革重組。（經濟日報駐倫敦記者 蔣華棟）